Compliance Normativa

Le migliori pratiche di mercato e l’evoluzione normativa spingono verso un sempre maggiore impegno degli investitori istituzionali nei confronti delle società in cui investono, al fine di un più efficace monitoraggio dei rischi, anche legati a fattori non finanziari, e la tutela degli investimenti nel lungo termine. Le modifiche apportate nel 2017 alla Direttiva sui Diritti degli Azionisti, con la cosiddetta Shareholder Rights Directive II, e recepite in Italia con il D. lgs. n. 49/2019, si pongono come obiettivo primario proprio il favorire un maggiore e più trasparente dialogo tra investitori ed emittenti.

In particolare, le nuove norme prevedono che gli investitori istituzionali, ovvero fondi pensione e assicurazioni, si dotino di politiche di engagement che definiscano le modalità con cui l’investitore monitora le società partecipate, anche per quanto riguarda la governance e l’impatto ambientale e sociale, esercita il diritto di voto e gli altri diritti connessi alle azioni, collabora con gli altri azionisti e gestisce i conflitti di interesse attuali e potenziali in relazione al loro impegno nelle società partecipate.

Le nuove norme si applicano attraverso la modalità comply or explain, ovvero, gli investitori che decideranno di non dotarsi delle politiche di engagement dovranno spiegare chiaramente i motivi di tale scelta.

Frontis Governance, grazie anche alla rete di partners internazionali, accompagna gli investitori istituzionali in tutto il processo di adeguamento ai requisiti della Shareholder Rights Directive II, attraverso la definizione e implementazione delle proprie politiche di engagement e voto, basate sulle caratteristiche e necessità specifiche del singolo investitore:

Formazione specialistica alle strutture interne e il Consiglio di Amministrazione sui temi dell’azionariato attivo;

Definizione di Politica di Engagement e Voto su misura, individuando le procedure interne più idonee per monitorare i rischi non finanziari, dialogare con le società investite ed esercitare il diritto di voto;

Definizione delle Guidelines di Voto in linea con le migliori pratiche di mercato e aderenti ai principi propri dell’investitore istituzionale;

Supporto nella definizione ed implementazione di campagne di engagement individuali e collettive;

Analisi delle risoluzioni assembleari sulla base dei principi propri dell’investitore istituzionale e supporto nell’esercizio del diritto di voto in Italia e all’estero;

Realizzazione e gestione di database sulle attività di analisi, engagement e voto svolte dall’investitore, e supporto all’attività di rendicontazione periodica.